既然談到收益問(wèn)題，當(dāng)然不能只聊收益不聊風(fēng)險(xiǎn)。雖然相較于權(quán)益類基金債基風(fēng)險(xiǎn)小得多，不過(guò)風(fēng)險(xiǎn)小并不代表沒(méi)風(fēng)險(xiǎn)，各位同學(xué)在投資債基時(shí)可要擦亮眼睛哦！至于有啥具體風(fēng)險(xiǎn)，今天我們就來(lái)仔細(xì)講講。
1.利率風(fēng)險(xiǎn)
債券買賣的定價(jià)是與市場(chǎng)利率密切相關(guān)的，可以說(shuō)利率走勢(shì)是影響債券價(jià)格和債基收益的重要因素之一。通常利率和債基收益之間的關(guān)系呈反向走勢(shì)關(guān)系，當(dāng)利率提高時(shí)，債券價(jià)格就會(huì)降低，債基收益出現(xiàn)虧損; 當(dāng)利率降低時(shí)，債券價(jià)格就會(huì)上升，同時(shí)債基收益上升。這么說(shuō)小伙伴們或許覺(jué)得有點(diǎn)過(guò)于抽象，那么下面小編就來(lái)給大家舉個(gè)栗子：
小榮買了一份面值為1000的債券，期限為2年，每年4%利息。在第二年的時(shí)候，央行實(shí)施緊縮的貨幣政策，市場(chǎng)利率上升到了8%。由于急需用錢，小榮想要把手中的債券賣出去。市面上的債券利率是8%，而小榮手中的債券利息比市場(chǎng)上的利息要低，所以只有降價(jià)處理，保證新買家的收益率也有8%，才會(huì)有人接手。
這時(shí)，債券的賣出價(jià)格為（1000+40）/1.08=962.96元，與1000塊錢的買進(jìn)價(jià)格減少了37.04元。這就是利率上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。利率上升，已經(jīng)買到的債券就會(huì)“貶值”，債券基金的收益也會(huì)隨之減少。
2.信用風(fēng)險(xiǎn)
既然是債券，就有借錢的人，即債券發(fā)行人，一般包括政府、金融機(jī)構(gòu)、上市公司和企業(yè)等等。如果他們還不上利息或者本金，就是日常所說(shuō)的“爆雷”，就會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格的下跌和收入的減少。
比如一只債券基金持有某企業(yè)發(fā)行的債券，但是該企業(yè)現(xiàn)在出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困境，到期可能兌付不了或者得延期兌付，那么債券的估值就會(huì)降低，基金的凈值就會(huì)隨之下跌，最后可能給投資者帶來(lái)虧損。
一般來(lái)說(shuō)，政府或者央行違約的可能性基本為零，所以政府發(fā)行的債券風(fēng)險(xiǎn)極低（相對(duì)地，利率也不高）。而公司和企業(yè)，因?yàn)槭怯澴载?fù)，如果出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不好、重大虧損的狀況，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。
小TIPS：波動(dòng)是在所難免的，但拉長(zhǎng)債券基金的持有時(shí)間還是能夠獲得一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的收益的。如果頻繁進(jìn)出的話，一方面可能在市場(chǎng)整體環(huán)境較差的時(shí)點(diǎn)退出導(dǎo)致虧損，另外一方面也會(huì)損失申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)的喲~
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎，本文案不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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